創業家與投資人的愛恨情仇/林富元

有一次我在矽谷主持創業投資研討會,主題是「事業經營者與創投公司間的愛恨情仇」;這是個很有意思、也引人注目的題材,我自己在這方面更是有著多年的觀察心得。

一開始像談戀愛

創業者或事業主在需要資金的時候,創投公司或投資人便是他們大談戀愛的對象。

在這個階段,兩者的關係就像男女朋友、或是新婚夫婦,雙方都卯足力量讓對方看到最美好的一面,也想盡辦法隱藏任何不滿或不適。因為,美滿關係需要建立在雙方對未來的共同憧憬之上。

創業家當然會告訴投資人,他們是如何地充滿熱情,這個計劃他們是如何地無怨無悔、拼上一生也要成功。

那種爲了要投資人拿出錢來,而可歌可泣地歌頌自己的決心,有時確實還挺感人的。

投資人有時候會故作高姿態而打臉:「哈!你這沒什麽,我早就聼過了,有好幾家已經在做了……」。但有時候也會識貨,於是投資人也開始天花亂墜地告訴創業家,他們的基金是如何地不同於其他投資機構;別人都是「dumb money」,只有他們的資金才是如何的「smart money」。

但就像任何熱戀或蜜月,很快就會碰上一些狀況,暴露雙方出發點及立場的不同。

創業者或事業主或許認為,他正在為公司的永續經營而努力,但創投公司或投資人卻需要在特定時間之內,看到回收或退場的曙光;這些正是雙方最根本、而又無法彼此改變的差異。

拿到資金以後,變成冤家婚姻

等到事業經營達到某個程度時,創業者或事業家便常常容易陷入「與創投夥伴或投資人爭執角力」的情況;這時候的關係,就很像父親與青春期的孩子一般。

創投業者對這個階段有很有趣的詮釋。青春期的孩子有幾個特性:

  1. 他們經常認為自己什麼都懂;

  2. 他們認為你這老爸什麼都不懂;

  3. 他們希望你不要去煩他,讓他自由發揮,「just leave him alone!」;

  4. 最後,他們只希望你按時給他錢花就好。

仔細想想,這的確很像事業經營者與創投公司、或是投資人之間在很多階段之中的關係。

我後來在這場討論會上也提出自己簡短的註解:

事業經營者與創投公司投資人之間,必須像維持長久婚姻關係般的纖細與互諒;因為,所有創業家與事業經營者,都在做「以有限資源實現無限理想」這份艱鉅的工作;而創投公司或投資人,正是最重要、而且可支配運用的資源之一。

如果因爲理念或意識之爭,浪費掉已經「入甕」的投資盟友資源,反而轉成內部彼此明爭暗鬥,豈不就像夫婦不一致對外、反目成仇,互相剋制抵消,反而給自己添加更多戰線?

在順利的時候,也許創業家與事業經營主都會有騰雲駕霧、無所不能的充實感;這時候,他們或許會不經意地忽略了投資夥伴的需求。

但任何事業在不同的時候,必然會碰上各種問題與困難的挑戰;萬一之前得罪了投資人,出了狀況又想迅速修好,恐怕只會事倍功半。

彼此瞭解、互相扶植

所以最好的方法,就是事業經營者與創投公司或投資人彼此瞭解「大家互相是對方的資源」,長期站在共同利益上,培養出相輔相成的團隊關係。

如果雙方能更進一步瞭解,如果為了經營之爭,而造成團隊與資方之間的權益爭奪,甚至演變成嫌隙隔閡,豈不就像夫妻爭執,把自己的戰線從外面帶回家而無限延長嗎?

另外,事業經營者也可以把創投公和司投資人看成園丁或農夫;除了接受他們的資金以外,應該要求他們共同灌溉培植「大家共同擁有的公司」,提供金錢以外的附加價值,而不只是成天管東管西,只會批評不會幫忙。

創投公司和投資人本身提供「附加價值」的能力是十分重要的。

近年來,歐美及亞洲的創投業也愈來愈重視將自己定位成「智慧資金」(前面提到的「Smart Money」),而不再只是一天到晚憑私人關係去套賺上市上櫃前的利差。

號稱風險創投的人,請開始做一些真正有「風險」的投資吧!