電視台如果核心業務衰退不止，對整體產業來說，它最慘的後果可能不是打烊，而是靠政府「變種補貼」活下去。

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「變種補貼」當然不是大剌剌的「補貼」，而是大量來自政府文宣廣告的收入，卻變成了一家商業電視台的存活命脈；然後大家每天打開電視，都得被逼著看一大堆政府文宣廣告，卻看不到有價值的內容。

電視台的商業價值，就因此一點一滴地流失。

廣告比例的消長

話說最近香港TVB發布財報，整體每股盈利按年下跌43.7%；財報發表當天，電視廣播（TVB，511）股價創下了二個月以來的新低。其中最受關注的是廣告收入部分，財報中指出，「來自政府╱半官方機構類別的廣告收入，於2017年上半年錄得接近100%增幅，使其成為十大消費類別之一」。

期間內另一個較大的營收項目，是財務公司（即台灣的「消金類」）廣告，增長幅度超過40%；至於傳統的廣告大項，如奶粉、護膚品等零售商品，廣告收入並不理想，分別下跌了11%及12%。同時，整體經營成本則攀升了8%。

誠如許多分析師指出，TVB的財務結構十分複雜，所以很難單看業績報告作出判斷、妄下定論；但財報中看見「政府廣告」變成商業電視台十大類廣告客戶之一，這一點卻是不爭的事實。

電視台的經營窘境

就目前公開數據來看，政府廣告「成長100%」的廣告量實際金額，難以作準確估算；但是去年（2016）的年報中則提到：

護膚品、餐飲、銀行及金融服務，以及其他快速消費品等類別的廣告消費減少；積極向網上服務供應商招攬廣告，遊戲開發商、旅行社、金融服務公司及地產代理等……。但表現出色的廣告類別，是非政府機構和社會服務機構。

到了今年，變化則是政府廣告大量湧現。筆者個人關注的重點，在於即使在政府廣告大量挹注（成長100%）的情況下，電視台純利仍「按年下跌43.7%」

這才是真實的經營窘境。

出了本地賣不動

商業電視台搞到要靠政府續命，這一點對同業人士來說應該並不是新鮮事。對任何電視台來說，政府廣告或活動標案向來都是不可小覷的收入；但它該佔整體收入比重的多少，卻是一個產業向上提升或向下沈淪的轉捩點。

如果有一天，本地第一大商業電視台的最大廣告主從商業機構變成政府，是有重大意義的；我想這一點大家都懂。那麼，商業廣告客戶都跑去哪了？答案也很明顯，他們用鈔票表達了看法。

財報中也提到，若按地區劃分，TVB純粹來自香港的收入達到14.86億元（港元，以下同），按年增長10%；其餘地區業務的收入，從馬來西亞、新加坡、中國內地，以及美國、加拿大、澳洲、越南、歐洲等其他國家統統下跌。

翻譯成白話就是說：TVB的節目出了香港本地市場，統統賣不動。但是香港本地市場又有多大呢？

財報提到，來自星馬及中國大陸等地市場的國際節目，在發行及分銷業務方面獲利是2.47億元，但按年下跌13.9%。這是「內容賣不動」。包括TVB Anywhere在內的海外收費電視業務，則持續虧損達2839.2萬元，按年增加比例為55.2%。

癥結是觀眾行為的改變

只能說，觀眾的行為大幅改變了；雖然業者也賣得很用力，但成長不夠快。

講到底，還是關於「核心競爭力」的問題：一家電視台的核心競爭力是什麼？當然是製作與播出好的節目、服務觀眾、匯聚人氣，進而向廣告主彰顯其作為「傳媒」的價值。

看看別人，想想自己；台灣的電視台核心競爭力又還有多少呢？

延伸閱讀

• TVB 2017年中期業績公告（PDF）

• TVB 2016年年報（PDF）

• 香港01：政府廣告倍增 也阻不了利潤下挫 TVB表現失色的3個原因

• 香港蘋果：靠政府廣告 TVB收入回穩

• 立場新聞：傳統電視跌到谷底未？

• 新浪財經：TVB纯利下跌近44% 回购复核聆讯排期至9月底

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