🔏獨一無二的「Apple模式」/Jean-Louis Gassée

雖然Apple市值已經到了一兆美元等級,但華爾街對這家公司的未來還是沒什麼信心。他們認為Apple是一種「異類」──經營方式不按牌理出牌、而且商業模式很難歸類。或許,問題並不在Apple,而是他們歸類的方式根本就錯了。

到今天為止,Apple是史上最成功的消費性電子產品公司;利潤好得不像話,而且做什麼都賺錢。然而,對於股市投資人來說(依照Warren Buffet的說法,他們應該叫做「投機人」) ,Google和微軟還是比較好的投資對象。

Apple的本益比真的低嗎?

Apple和後者這兩家公司最大的差異,在於本益比(P/E值),也就是將股價除以EPS(每股盈利)。截至上週為止,Apple的每股股價是$216.16(美元,以下同);根據該公司文件,過去12個月的累積EPS是$11.03,也就是本益比僅在20左右。

也就是說,投資人願意投入$20,來期望Apple得到$1的營收;至於Google和微軟的本益比,則是在50上下(關於這幾家公司的本益比歷史,請參閱YCharts網站上的資料),也就是投資人願意投入更多資金,來期…

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