創業募資必修的10+1堂入門課／CP
筆者沒有待過創投公司，不過卻是會計師、創業者、也有募資經驗。為了多積福報，決定把自己的經驗寫出來，分成10個重點跟大家分享，希望能讓你少走點冤枉路、少繳點學費。
Lesson 1：募資神煩！請有心理準備
不要以為拿錢這件事很容易，這件事至少要花你半年。
不知道你有沒有陌生拜訪的經驗？挨家挨戶地敲門拜訪，100家裡面可能只有20家會見你；其中10家會聽一下，然後有1家埋單。當然，也不能排除100家統統都吃閉門羹的可能性。
其實，募資也差不多。誰會沒事把錢給你，你是誰啊？
除非你超搶手，不然要提升你的募資成功率，就是要認識足夠多的投資人，並且在裡面尋找對你的產業、你個人、你說的故事有興趣的天使。
大部分的人都不會相信你、聽不懂你要幹嘛，所以你會遇到很多挫折。投資人會用各種你想不到的方式羞辱你，因為他們不知道你是誰、還沒有看見你成功、也不瞭解你做的事情。
用「人話」讓他們快速瞭解你，是你的責任；最好的例子就是所謂的「一分鐘電梯簡報」（elevator pitch）。有時候，嫌貨才是買貨人；他要看你會不會改變說辭、是不是意志不堅，也有可能是想殺價。
這就是談判，你的籌碼有多少？
如果對方成見已深、聽不進去，創業者能做的，就是把前一個投資人在你身上拉的屎沖乾淨，然後微笑著向下一個投資人邁進。這個精闢的馬桶理論，並不是我發明的，是一個腦神經領域的創業家說的，而我也覺得無比精準。
請各位創業家務必有「被拉屎在身上」的心理準備，這樣人生會輕鬆點。
所以我常覺得，募資會讓人折壽三年，甚至是三十年；與其花力氣向外募資，不如努力把公司價值做大，讓投資人自己上門。
Lesson 2：早期投資投的是「人品」
如果說，「找合夥人」跟「找結婚對象」差不多，那麼「找投資人」大概就是「找伯樂」了。在創業初期，商業模式往往還不明朗，過程中還有可能會需要修改營運模式，也就是所謂的「pivot」（轉向）。
因此，早期投資與其說是投商業模式，更不如說是投資你這個「人」。俗話說「人對了就對了』；投資人把錢給你，當然是相信你不會亂搞、相信你會好好運用這筆錢、而且還可以幫他賺錢。
你也可以反過來想想，什麼樣的人，你會放心投資他100萬、1,000萬、甚至1億？如果他自己完全不出資，你會投嗎？
如果他爸媽朋友都不投，你會投嗎？
Lesson 3：募資只能靠自己
很多人都認為「募資=財務的事情=實在是太專業了，不如請專業人士來解決吧」，但投資人要看的，是「你本人」說明這家公司的未來、要「你本人」親口告訴他，在何時可以拿到什麼樣的回報。
不然他要怎麼放心把錢給你呢？
當然你可以諮詢有經驗的前輩、請專家協助編製財務預測，甚至計算投資人的回報率；然而，只有你知道公司未來會怎麼發展。如果沒有你心中清晰的藍圖，再厲害的專家都無法做出財務預測。
你還必須知道：
為什麼你的公司值這個錢（而且，如果這一輪的估值太高，還可能會導致募不到下一輪）？
為什麼這個階段不宜放出太多股權（如果經營團隊持股太低，會有代理問題）？
為什麼財務預測做出來公司是三年賺錢，不是一年就賺錢？
請專家幫忙募資，固然是個人的選擇；不過我的建議是，各位創辦人還是認命吧。創業初期什麼都要親力親為，募資當然也不例外；等你真的大到有ABC輪時，再請個財務長來幫你（只是幫，無法做你全部該做的事）一起煩惱。
名詞解釋：代理問題 舉一個極端的例子：假設老王只花一塊錢，就可以掌控資產超過10億的公司（當董事長之類的），老王會做什麼事？當然是想辦法發錢給自己啊，發超多的錢！但這樣就跟股東的利益衝突了，這就是代理問題。
Lesson 4：「你需要多少錢」是數學問題，不是會計問題！
我直接講故事好了。有一個人要創業，姑且叫他小林，要找投資人。
我問小林：「每個月要燒多少錢？」
他：「辦公室租金加員工的薪水，大概在10萬以內。」
我：「那你大概要燒多久才會賺錢，賺多少錢？」
小林：「估計第一個月就會有營收，第三個月單月營收100萬，一年以後會到700萬；如果三個月內完全沒有營收，我也不打算做了。」
我：「除了員工跟租金，你還會有其他的成本嗎？」
小林：「因為幾乎沒有什麼競爭者，所以靠自然流量就夠了。產品由外包提供，成本大約是營收的三成。」
我：「那你找投資人要多少錢？」
小林：「100萬。」
各位，你發現了什麼問題嗎？先不論小林的營收到底有沒有他想像中這麼美好、也不要管是不是靠自然流量就有營收、產品成本是不是真的只有營收三成，這些統統先不討論；就先來解這個單純的數學題好了：
每個月燒10萬x3個月=30萬；
第三個月會有100萬營收x（1–30%外包成本）=70萬。
也就是說，如果小林只要準備30萬就好，到第四個月會有40萬現金放進口袋，那麼還要跟投資人拿100萬幹嘛？
如果是這麼好賺的生意，幹嘛要分給投資人？如果我是投資人的話，我一定認為他有問題，是不是要來騙我100萬？如果真的這麼好賺，麻煩請自己賺。
我常說，創業者只需要會加減就好了，根本不需要懂會計。會計做的事情，是把加項（收入）跟減項（支出）分類，讓報表變成一個容易閱讀、具有比較性的學問；但回歸商業本質來看，公司賺的錢（收入）減掉付出去的錢（費用），就是公司賺的錢（淨利），這個加法減法你小學就會了。
至於怎麼計算需要多少錢，筆者送你幾個思考方向：
你公司第幾個月會開始賺錢？
在賺錢之前要花多少錢？
第2題的數字乘以2，就是你需要的錢；因為費用只會低估，不會高估，因此把它乘以2。
這只是個粗略的概估法，但是在創業前期你能精確到哪去？根本不知道接下來會發生什麼事。所以只能建議你，至少留1.5到2年的存活時間給自己。
也就是說，至少要有1–1.5年不用煩惱薪水發不出來，可以專心賺錢、做出看得到的成績、或是展現出潛能，然後留半年時間募資。如果你一天到晚在募資，就沒有時間賺錢了。
Lesson 5：最容易募資的時間點
我認為，最好募資的時間點有兩個：
你什麼都還沒開始的時候；
你已經賺錢、或是有正現金流的時候。
什麼是正現金流？就是用「已經收到的現金」扣掉「付出去的現金」還有剩餘。
畢竟銷售並不一定會即時收到貨款；假如你的客戶都拖個半年才付款，但供應商都要求現金付款，那你就要準備很多錢，才做得了這個生意。
在你什麼都還沒有開始的時候，反正你也不急，因此有時間慢慢跟投資人耗；一旦開了公司，還沒有賺錢／正現金流，又得養員工付一堆費用，那個時候急著要錢的人是你，而不是投資人急著要投你，所以你們的談判籌碼就非常的不對等。
如果投資人等到你薪水快付不出來，再來跟你談判，到時候不管他開什麼條件，為了不讓公司倒，你都很有可能答應「城下之盟」；究竟公司倒了，就真的什麼都沒了，因此許多創業者會不計一切，想辦法讓公司存活下去。
在已經賺錢或者是有正現金流的時候，急的人也不會是你；因為你沒有立即性的資金需求，大不了就是成長慢一點。
只要投資報酬率跟成長率有一定的水準，自然會吸引投資人上門；而投資人們彼此之間會形成競爭關係：每個人都想投資，公司卻沒有這麼多資金需求（太多投資人管理起來也麻煩），對創業者來說就非常有利。
一般來說，投資人都要認識一家公司三個月或半年以上，才有可能投資。當然，也不乏只談了一個下午、或者是認識沒幾天，就決定投資的案子；但還是別這麼樂觀比較好。
一般的創投，都還是需要認識創業者、瞭解你的公司一段時間之後，才有可能進行投資。
有些厲害的創業者，平常就會跟潛在投資人打好關係；例如每個月寄公司營運摘要，讓投資人知道你在做什麼、慢慢熟悉公司營運狀況與階段目標。等到公司真的要募資時，只要出來登高一呼「我們公司要募資，一個月內結案，你動作慢就搶不到了喔」，就能製造一個搶手的氛圍。
而在投資人方面，因為已經認識這家公司很長一段時間，要做投資決策就相對容易許多。
銷售自己公司的股票，不就跟銷售商品的原理一樣嗎？華爾街之狼的經典台詞「我給你一隻原子筆，你告訴我怎麼賣」，各位CEO請好好想想：貴公司的股票要怎麼賣？如果要用廣告打十幾次才能成交新用戶，投資人要打幾次呢？
Lesson 6：你需要找投資人嗎？
什麼樣的公司需要找投資人？
想必大家都聽過，有些行業是「高風險、高報酬」；如果是這種行業，就可以考慮找投資人。如果是「低風險、高報酬」，那為什麼不自己賺就好呢？如果是「低風險、低報酬」，投資人為什麼不去買上市櫃公司的股票，而要投資你呢？
另外一個考量點，是你需要的資金規模。如果這個生意只需要30萬或100萬就知道成或不成，究竟這並不是個很大的數字、失敗了也不會讓你一輩子無法翻身，是否還有找投資人的必要？
例如台北市的青創貸款，就可以借100萬、5年免息；中央青創只要有一個董事簽名擔保，就可以借100萬。此外，台北市民也可以申請100萬的創業補助。
再舉個例：如果你的生意要18個月後才會賺錢，但這18個月要燒掉3,000萬；而之後每個月則可以收600萬、而且成長率是2倍以上，所以投資人可望獲得不錯的報酬率（不管是拿股利、還是把股份賣掉），那就可以考慮找投資人。
因為，3,000萬就不是每個人都可以隨時從口袋裡拿出來的數字；一般人如果沒有房子抵押，就很難向銀行借到這樣的資金，「非不為也，實不能也」。這樣的話，就可以考慮找投資人。
但也是有人願意賭身家，拿房子去貸款幾千萬、甚至上億來創業；如果創業者敢賭這麼多，代表他非常有信心，投資人當然也會多點信心。
我就遇過這樣的狀況：有人資本額上億，沒有賺錢、但也沒有找過投資人。當然，那是因為他家族有錢。
如果跟我一樣身為市井小民，要做這麼大規模的創業，像是「新藥」這種得燒十年、又不知道能不能賺錢的行業，還是先說服投資人你憑什麼、為什麼是你可以做這件事，用自己的技術實力、再加上一點自有資金入股吧。
Lesson 7：什麼樣的公司有可能拿到投資？
答：有前景的公司、有賺錢的公司。
先講有賺錢的公司。當一家公司已經做到穩定獲利的時候，會有各路人馬上門，希望經營團隊可以複製營運模式到其他國家、擴大營業規模賺更多的錢，三五年後股票上市，讓投資人賺錢退場一鞠躬。
此時經營團隊要衡量的是：
給我這筆錢，我可以做到哪些事情？
營運規模真的會順利擴大嗎？真的會有經濟規模效益嗎？有時候營運規模的擴大，不保證營收會成正比放大；可以管10個人，不代表可以管100個人。一個弄不好，就是災難的開始。
真的可以複製到其他國家嗎？各國文化、種族、語言、政經情勢還有政策法規統統都不一樣。在台灣會賣的東西，在國外不一定會賣；在台灣行得通的行銷方式，在國外當地人不見得會埋單，團隊有辦法克服嗎？
如果以上問題都可以順利解決，那為什麼一定是跟投資人拿錢，而不是跟銀行融資？一家已經穩定獲利的公司（所謂穩定，例如連續三年都賺錢），應該有條件取得年利率年2%-7%銀行貸款；如果拿投資人的錢，假設給他20%股份，就是每年分你的獲利20%，而且是永遠不會停的喲。
至於有前景的公司，它的潛力用一個字來說明，就叫做「traction」（潛能）。
有些商業模式註定要燒錢，而且在前期會燒很多的錢，但是未來有機會可以把敵人全部打掛。例如Amazon.com可能是所有零售業的敵人；又例如Uber，大家看好共享經濟、但燒錢燒到一個天昏地暗；已經拿到第七輪資金了，但還是沒要上市。
雖然你還沒有賺錢，但你是否能在一定的時間內，擁有可觀的用戶成長、互動率、點擊率，是否能留住足夠多的用戶（retention）？這些人的顧客終身價值（lifetime value）是多少？
我不是故意要說一堆行話來混淆你，這些都很基本；有空的話，你可以用Google一下諸如「saas metrics」之類的名詞。
你可能會說「YouTube還沒開張就拿到錢！」，但我想有幾點事實要先釐清一下：
你在台灣，不是矽谷或中國；
你是否已經有超強的專利技術，或是任何獨佔／寡佔優勢？
你是連續創業家，上次創業成功出場了嗎？
你爸爸是 ____ 嗎？
你幹過創投行業嗎？（人脈很重要）
Lesson 8：如果真的想找人幫忙募資，行情價是多少？
我前面說過，募資是創辦人的責任，最好不要想可以找誰幫你分擔。話雖如此，還是有人會想找個厲害的財務共同創辦人、甚至尋求外部專家的協助。因此也有很多人問我，該給多少報酬。
關於協助募資這回事，我聽過很多種價格，提供給各位參考：
募資金額的2%-7%，有拿到錢再給：這是我個人認為比較合理的數字，因為銀行貸款利率也差不多這個範圍（經營狀況不好的公司，找租賃公司會到7%），等於拿一年的利息作為報酬。通常是募資金額越大，抽的成數越低。
每個月固定收取一個顧問費，拿到錢再抽成：這種形式是否合理，就看你怎麼判斷。當然對方付出時間，應該獲取相對的報酬；但如果是我，就會擔心付了顧問費之後，卻沒有成功募資。
不要現金，要你公司的股票：我聽過有募資成功之後，索取10%股票作為報酬的案例。這是什麼概念？這代表以後如果你賺錢發股利，他什麼事都不用做，就可以拿走10%。如果他不把股票賣回給你，那股利就領到公司結束為止。我想各位創業者應該都會假設，未來公司（自己）會賺很多錢；那如果每年都要分他10%，你甘心嗎？如果能用錢解決的，就別給股票吧。
募資金額的20%作為顧問酬勞：老實說，如果我是投資人，我會生氣；因為我才投你1,000萬，你就馬上把200萬給別人……。如果有人要跟我收這種價格，我一定反問他「投資人知道嗎？可以從公司帳上支付嗎？」可別叫我從自己口袋掏！
最後記得：一定要白紙黑字。不會寫契約就找律師寫；如果是對方提供的契約、投資協議書，也一定要請律師看過。
Lesson 9：我的公司到底值多少錢？
答：你跟投資人都同意的數字，就是你公司的價值。
我知道，講這個答案，大家一定覺得我很不負責任，難道沒有計算公式嗎？有是有，但在你什麼都還沒有開始、或是剛開始的時候，一切都只是你美好的假設；再厲害的專家都沒辦法做出精準預測、再完美的公式算出來都有偏差。
難道你說第一年就回本、三年以後股票上市，就會成真嗎？在財務預測錯誤率如此高的情形下，不管用再多種價值計算方法，推估的公司價值一定是錯的。
當然你還是可以用PE比、PS比來估計公司價值。如果你已經賺錢了，很粗略的計算也許PE是10倍，再考慮每年的獲利成長率。
如果沒有賺錢，或許可以用PS比50倍。但不管是什麼，都超級不準，算出來的IRR就算有30%，我也非常懷疑它成真的機率。
寫了這麼多名詞，你頭上恐怕已經冒出星星了。如果你要募個三、五千萬以上，再考慮研究上面說的PE、PS、IRR這些好嗎？
在早期募資時，財務預測的參考性質勝於實質意義；與其看數字，不如把它當作一個價值塑造的過程。你為什麼值這個錢？你的故事是什麼？投資人投資你以後可以拿到多少好處、在什麼時候可以拿到？
它還可能包括以下的這些變數：
創辦人有創業成功的經驗（失敗有時候也是個加分項目）；
創辦人跟團隊很瞭解這個產業；
團隊掌握了獨家技術（但如果不會賣還是死路一條）；
創辦人自己賭身家（你自己都不願意賭，代表你也不看好；投資人為什麼要拿錢給你賭？）；
已經有潛在客戶；
已經有早期用戶；
所處產業市場大小（如果沒有海外用戶，你的市場就只有台灣）。
你也必須要告訴投資人：
我拿了這筆錢之後，在18–24個月內可以做到哪些事。這些請儘可能量化，例如取得多少用戶、佈下幾個營業點、營收多少錢等等；如果已經達標，是否還需要募資？募多少？又可以達到什麼樣的目標？
投資人在第幾年可以出場（指你的公司股票上市、或者被併購）？
投資人的報酬率是多少？再怎麼不準都要想像吧。如果只比銀行定存高一點點，例如年化報酬率5%好了，我就不會投資；新創前五年倒閉的機率不是高達九成嗎？冒了高風險，當然要有高報酬。
但我還是不知道公司值多少，怎麼辦？
有一些工具，可以幫助你在早期募資時跳過估值這件事，例如：
可轉換公司債（Convertible note）；
SAFE（一種準股權協議）。
但發行可轉換公司債的風險較高，要發的話請務必謹慎。
所謂「可轉換公司債」，就是由你公司發行的債券；投資人有權利在未來的某個期間，用某種價格轉換成你公司的股票。它的風險在於，如果你公司做得不好，投資人就不會想要換成股票，而是要求你還錢。
沒錯，債券到期必須歸還本金。如果投資人當初買了500萬的可轉換公司債，到期又不想換成股票，公司就必須歸還這500萬；如果公司現金不足還不出來，那就準備倒閉收攤啦。
另一方面，SAFE則是相對安全的方式。這是一種準股權協議，就是投資人已經決定要當你的股東（所以不拿可轉換公司債，畢竟那還是一種債券）；但因為早期估值實在太困難，為了避免團隊與投資人花費太多時間討論估值，不如雙方都跳過這件事，到下一輪的時候，再讓專業創投來決定。
此時，雙方只需要決定「打折的折數」。這是什麼意思呢？
範例：
陳先生是個沒有經驗的天使投資人，但信心充足地決定投資A團隊1,000萬元。
但陳先生跟A團隊對於估值沒有共識、也搞不清楚究竟這1,000萬該佔多少股份才合理，於是雙方決定只討論「折數」。你來我往一番之後，決定以7折計算，由陳先生以SAFE方式持有。
過了一年之後，有創投投資了A團隊4500萬元、佔股30%。請問陳先生可以拿到百分之多少？
解題
先說在前面：轉換價格為「下一輪募資價格的7折」；而「下一輪募資價格」的定義，則是扣除下一輪匯入資金之前的市值（Premoney valuation）。而該市值的依據，則為下一輪募資簽定的投資協議書（agreement）。
註：轉換價格的計算方式，請參考Y Combinator之SAFE（discount, no cap）範例。本文僅提供參考，如有謬誤歡迎指正；但若有因本文而產生的任何損失，作者恕不負責。
在創投投資之前：
公司價值（Premoney Valuation）=4,500萬/30%－本次創投的投資額4,500萬=10,500萬。
假設公司已發行股數為300,000股，下一輪投資人及SAFE持有人均取得同一種類之特別股；增資前每股市值為：
10,500萬/300,000股＝每股350元。
SAFE之持有人得依增資前市價之7折轉換，即為：
每股350元x0.7=245元，可獲得1,000萬/245元=40,816股。
下一輪投資人可獲得:
4,500萬/350元=128,571股。
下一輪增資完畢後，公司共發行300,000股之普通股，及169,387股之特別股。
40,816股＋128,571股＝169,387股
最後要特別說明，台灣創投不見得能接受SAFE；有的創投會認為早期團隊不應該發行可轉換公司債，有的創投卻會當做標準作法，分歧蠻大的。關於SAFE，可以參考這篇文章：
https://yowureport.com/9387/
Lesson 10：別人畫大餅不要輕信
有很多創業者來問我問題，其中「大餅相信症候群」超多。在當員工的時候，大家最討厭的就是「畫大餅都沒結果」的老闆，但畫大餅的投資人也不在少數。
錢不會無緣無故從天上掉下來，我只是想勸大家，在答應之前多想想：「他說的是真的嗎？」、「他會履行承諾嗎？」、「如果他說的統統都沒做到怎麼辦？」
畫大餅的方式有很多種，以下示範三種：
「我在Ｘ國資源很多，你讓我投資，我就可以介紹Ｘ國的生意／通路給你」。
這種有當然是最好，但是萬一沒有呢？你的股份已經給出去了，難道還叫他吐出來嗎？
請動用Ｘ國人脈打聽此人業界名聲，多管道交叉比對；如果他聲稱是天使投資人，請問問他投了哪些公司，再向這些公司求證。有些人是要竊取商業機密，或者想要團隊幫他做別的事情，不見得能讓你做想做的事。
「我在X國耕耘很久，你人生地不熟對吧？我幫你做，你給我技術股。」
之前說過，能用錢解決的，就不要給股份。 如果先給了股份，後來發現此人如果擺爛，發出去的股份可以收回嗎？
除非你們一開始有約定可以收回，價格也有先講好（而且白紙黑字），不然收回的難度超高的，不如考慮達到KPI再給股份，甚至分2–4年給。如果對方真的是人才，就綁他在公司久一點，也避免他只看短期效益，卻造成公司長期傷害。
當然我們當老闆的，對人才要大方，才有機會把公司做大。但也要想一下你的公司架構：例如台灣母公司已經有了歐洲的生意，突然來個某甲慫恿你開美國子公司，說他在當地很吃得開、叫你讓他當美國總經理，然後他要台灣公司的股份……。
各位啊，他只做美國，台灣公司的收入卻包括台灣跟歐洲，為什麼要分給他？當然只能給他美國子公司的股票。
如果未來台灣母公司有股票上市計畫，但美國子公司卻沒有，倒是可以談在台灣母公司上市的時候，讓他手上的美國子公司股票，可以依照一定比例轉換為台灣公司股票，這樣某甲才有把股票賣掉的機會、才有動力幫你賺錢。
異業合作/換股/策略性投資
這個最多人問了：要嘛是合作，要嘛是策略性投資交叉持股，還有幾家新創想要整併成一個「集團」。請原諒，我會計師聽到都要昏倒了。
我同時也是個創業者，絕無瞧不起新創的意思；但如果幾家要整併，你們要不要先問問自己：好處大於壞處嗎？即使是上市公司要併購其他公司，都還有企業文化相容的問題、以及能不能發揮「綜效」的問題（1+1真的會大於2嗎？）。
更何況各位都是個性如此強烈的新創老闆。好嘛，三家公司整併，誰當執行長呢？以後如果有大家意見不一的時候，要聽誰的？
也許你會說，「我們公司擅長行銷、他們擅長寫程式，剛好互補」。那我要問的是，那你們為什麼不分潤就好？為什麼一定要換股整併？
到時候程式部門會說「要不是我們這些工程師，你們哪賣得動？」，行銷部門會說「要不是我們很會賣，你們寫的爛東西怎麼可能賣得掉？」
你身為執行長，到時候要怎麼發部門獎金？更不要說整併以後要分手有多難，這一點你知道嗎？倒不如大家一起賺錢，講好拆帳比例；如果有人覺得自己比較行，他也可以自己去搞行銷、或是寫程式啊（但很可能出去以後，認識民間疾苦，然後乖乖回頭找你）。
如果之後雙方真能合作愉快，再來談換股比例不遲。拜託各位，在要異業合作之前，先交往一陣子，再決定要不要攜手共度一生吧。
最後筆者想告訴各位，不要對募資抱持太多幻想，例如：
以為自己出來喊聲，就會有很多人搶著投資：事實上那些說對你有興趣的人，都是看看而已。
以為自己開的條件投資人都會全盤接受：例如還沒開公司，還沒跟投資人談過、一塊錢營收都沒有，就想在章程裡寫上複數表決權，打算發無表決權的特別股給投資人等等。募資過程是一場談判拉鋸戰，籌碼多的人自然能拿到比較有利的條件；你什麼都還沒開始，真的不要想太多。
以為自己很便宜：我遇過蠻多人都只想拿個一兩百萬，然後給對方20%的股份。你知道這是什麼概念嗎？這是公司只值500萬的概念：100/0.2 = 500。我舉一個比較極端的例子好了：假設某甲年薪百萬，決定要出來創業 ；殊不知創業是一種流血、流汗、流淚、千萬人吾往矣的的過程，辛苦與壓力大概是當一般上班族的十倍、甚至百倍。如果公司只值500萬，也不過只是某甲5年的薪水……。說真的， 要不要考慮當上班族就好？
以為自己很貴：也有創業者看了太多國外募資成功新聞，以為自己有一樣的價值。各位，你做的是台灣市場還是國際市場？人家做美國市場，人口數量，整體產業規模跟台灣一樣嗎？如果你沒有辦法做到國際市場，就永遠只能拿台灣市場的估值，不是嗎？
最後，推薦書單
這本雖然是簡體字，但我覺得是募資聖經。它鉅細靡遺討論了特別股（preferred share）、表決權、否決權、累積（accumulative）或參加（participating）等等。
例如出場倍數（ 優先清算權，Liquidation Preference）在什麼樣的條件下，創投與創辦人的利益不一致，因此發生了創投把公司賣掉獲利出場，創辦人無奈接受的情形；也討論了如何編制財務預測，連excel表都給你啦。
本書可說是非常完整的募資書；如果你能看完、看懂這本，我想就差不多了。
這本比較淺，如果上一本看不懂的，可以考慮從這本開始。
如果你問我推薦的會計書，我翻過很多坊間的會計書，其實一點感覺都沒有。我自己在念會計時，覺得對我理解幫助最大的是以下這本；提供給各位參考，祝大家事業一切順利。