自相矛盾，自我打臉的台灣FinTech法規政策／林威宇
台灣的金融法規很有趣，他們大概覺得人民都沒有自主判斷能力，所以對提供金融服務的門檻拉得很高。其實門檻高也沒什麼問題，但有趣的是門檻和規定非常模糊。
舉例來說，法規規定不可以意圖影響股價[footnote]證券交易法第155條第6款規定「意圖影響集中交易市場有價證券交易價格，而散布流言或不實資料。」[/footnote]。什麼叫做「意圖影響股價」呢？
不知道，他沒說。
再看最近很紅的機器人理財。根據金管會的報告，台灣目前是不開放機器人理財的。但是機器人理財跟傳統投顧服務的界線在哪裡呢？做什麼叫做機器人理財，沒做就是傳統投顧？
不知道，他也沒說。
以下兩個故事，就是我試圖理解這兩個問題的經過。
到底能不能做？進法院才知道
法規說不能意圖影響股價，這種模糊的法規，我要怎麼遵守呢？沒辦法，只好把我想做的事情，直接拿去問問看了，對吧？
所以我寄了一封信給金管會，問他們：
「如果我今天只根據財務報表公開的數字，代入財務學教科書的公式，例如：『每股盈餘 x 元，歷史盈餘成長率為 xx%，以 PEG 合理數值為 1 推算，合理股價應為 xx 元。』全都是公開的財報數字及學術廣泛使用的公式，放在網站上，是否會有暗示價位或意圖影響股價的問題呢？」
你們覺得他們怎麼回？
(A)不可以； (B)可以。
老實說，我原本的想法是A。儘管是用公開的數據，來代入基本的財務公式，計算出誰都算得出來的數字，但以台灣封閉的金融創新環境，為了以防萬一，可能還是會禁止。
沒想到他們的回答是：「這是司法單位認事用法權責，應由法院依據個案具體情節予以認定。」
也就是說，儘管我問了監管機關，我還是沒辦法知道這是否違法；只有當我做了，然後被檢調起訴、上了法院，之後法官判我有罪，我才會知道：「啊！原來這個不能做啊！」
下面是金管會回信的全文截圖，請各位參考。
金管會就「是否意圖影響股價」的說明。
白皮書說不能做的東西，實際上可以做
像這種東西好歹我還有點 sense，看了法規會覺得有點模糊想要釐清看看，但另一個經驗，卻讓我更搞不懂金管會這個機構到底在想什麼。
現在大家都在講 Fintech，在今年新舊政府交接前夕，金管會發布了一份《金融科技發展策略白皮書》。裡面我最有興趣的一塊是機器人理財。
這份報告書對機器人理財的說明，跟我想像的也差不多：「國內推動現況：考量國內該業務技術尚未成熟，信託業得推介客戶之金融商品多元，且需揭露資訊以確認客戶了解風險，因此，目前尚不得從事機器人理財顧問服務。」
金管會於金融科技發展策略白皮書中明白寫了「目前尚不得從事機器人理財顧問服務」。
看到以上說明，請問你覺得台灣政府對於機器人理財的規劃，目前的態度是：
(A)目前金融業提供的商品已經好棒棒，不需要有機器人理財，所以不開放； (B)金融業的技術太差了，目前先不開放機器人理財。
這題我本來的想法是B，畢竟金融業不熟網路，也不是一天兩天的事了；現在突然開放，他們也不知道怎麼做。不如等他們都做好了再開放。
沒想到我還是錯了。
這邊要先說明什麼是「機器人理財」。我覺得機器人理財的定義真的非常模糊，基本上只要你號稱你是機器人理財，你就是機器人理財。
傳統理專的流程可能是：
你親自到櫃台
服務人員拿問卷給你填
填完之後，服務人員用計算機把你勾選的選項加總
根據財務專家事先寫好的手冊，你得幾分就推薦你什麼商品
但如果今天有一個服務是這樣：
你在家上網站
網站有一個問卷給你填
填完之後網站會自動把你勾選的選項加總
根據財務專家事先寫好的邏輯，你得幾分就推薦你什麼商品
這樣子的網站，如果號稱是機器人理財，那它就是機器人理財。
很荒謬吧？人按計算機都還可能按錯，政府開放這樣的理財服務，但邏輯完全相同的網路問卷，用戶上網給電腦算就不行？如果今天傳統投顧公司可以聘理財專員坐櫃檯按計算機，沒道理不能把這種服務放到網站上讓電腦自己算啊。
所以我又寄了一封信給金管會：
「《金融科技發展策略白皮書》裡寫『目前尚不得從事機器人理財顧問服務』。請問一下法源是什麼呢？如果今天台灣的投顧公司，要藉由機器人理財平台提供投資建議，會觸犯哪些法令？」
他們的回答居然是：投顧公司要做機器人理財平台提供建議，是合法的！他們怕的是新種業務的產生，也就是沒有投顧執照的公司跨足投顧服務。
金管會「樂見」發展機器人理財的回函截圖。
欸，這跟白皮書裡的內容完全不同吧！白皮書裡面寫「目前尚不得從事機器人理財顧問服務」，誰會知道只要有投顧執照就可以做？
難怪台灣的FinTech落後
前幾週跟一個在新加坡創業的朋友吃飯，瞭解新加坡這個號稱亞洲最支持FinTech的國家，政府如何支持新創公司。其中讓我最羨慕的就是，他們有很多官方、半官方的組織，可以給你各種諮詢的服務。你可以一個下午就問到各種需要的人脈、法規、以及建議的策略等等。
回頭看看我們的台灣政府，雖然法令規章多如牛毛，三不五時就會出現一堆看似積極進取的政策白皮書，但語焉不詳，甚至自相矛盾。看了半天，你其實還是不知道，到底什麼能做，什麼不能做。法規說的跟實際情形完全不同，莫衷一是，不難理解為什麼兩邊金融科技發展差這麼多。